银行理财产品投资明细疑似“被遮挡”

  2014年银行理财产品为老百姓带来了丰厚的投资收益,但由于货币市场收益率的下降,银监会创新监管部对部分商业银行下发了《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》(简称意见稿,该意见稿不仅是监管层对银行理财理业务转型的进一步推动,这中故意‘遮挡’让我觉得不太放心,理财产品的投资品种依旧被笼统模糊的以类别和占比来表述

摘要:澳门新葡亰赌场网址,2014年银行理财产品为老百姓带来了丰厚的投资收益,但由于货币市场收益率的下降,银行理财产品的收益率在去年呈现出比较明显的下行趋势,在接下来的2015年,银行理财产品会呈现怎样的收益状态?老百姓对这类低风险投资品又该如何选择?
专业投资人士认为,20…

摘要:日前,银监会创新监管部对部分商业银行下发了《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》(简称意见稿,下同),该意见稿不仅是监管层对银行理财理业务转型的进一步推动,而且是对自2005年以来发布的包括银行理财根本大法《商业银行个人理财业务管理暂…

目前即便是信息披露的“优等生”,大多也只披露监管所要求的部分信息,对于投资品种和管理费等则有所保留

  2014年银行理财产品为老百姓带来了丰厚的投资收益,但由于货币市场收益率的下降,银行理财产品的收益率在去年呈现出比较明显的下行趋势,在接下来的2015年,银行理财产品会呈现怎样的收益状态?老百姓对这类低风险投资品又该如何选择?

  日前,银监会创新监管部对部分商业银行下发了《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》(简称“意见稿”,下同),该意见稿不仅是监管层对银行理财理业务转型的进一步推动,而且是对自2005年以来发布的包括银行理财“根本大法”——《商业银行个人理财业务管理暂行办法》在内的12个监督法规的重新整理和更新。通过意见稿最终形成的《商业银行理财业务监督管理办法》,将替代此前的《商业银行个人理财业务管理暂行办法》等若干重要监管法规,成为指导商业银行理财业务的重要基础性法规,因此意义重大。

■本报记者 张 歆

  专业投资人士认为,2015年有一个机会良多的开局,市场流动性在一月份显得并不宽松,随后的二月份又面临春节长假,理财产品依然具有很好的购买机会。但从2015年全年来看,理财产品的收益率依然会继续保持下滑。“一方面,目前经济上面临的最大问题就是内生动力不足,央行在2015势必需要实施更为宽松的货币政策以刺激经济发展。在宽松的货币环境下,银行理财产品的收益率很难逆势上行。另一方面,监管层在2014年陆续出台各项政策,直接或间接地对银行理财产品产生巨大的影响。鉴于监管层面的重视和引导,未来理财产品有可能面临更多的创新,现在的主流产品有可能成为明日黄花。”该专业人士称。

  在近年来金融市场改革持续深入、金融创新不断涌现、参与主体不断增加的同时风险隐患随之上升的背景下,意见稿出台的核心目的在于“更好化解银行理财业务的潜在风险,推动理财业务回归资产管理业务本质,实现理财业务的规范健康发展。”意见稿从业务定位、基本原则、产品分类、运营管理、风险管理、监督管理和法律责任等七个方面对未来银行理财业务进行规范,其中在运营管理的相关条款对理财产品信息披露提出更具体细化的要求,由于信息披露与投资者切身利益息息相关,因此格外引人注目。

在道路交通管理中,故意遮挡号牌是属于最严重的违规行为之一,其被处罚的代价也是高昂的——一次扣除12分。如今,逾27万亿元理财产品在规模高速路上前行,然而其中相当部分的产品却疑似故意“遮挡号牌”——即便是在兑付公告中,理财产品的投资品种依旧被笼统模糊的以类别和占比来表述。

  重点关注债券市场

  意见稿在第四章“业务运营”第六节“信息披露”中专门对银行理财产品发行、运行和到期三个阶段的信息披露作出了规范,这不仅是对此前散见于此前颁布的个别法规中的有关信息披露要求的归纳汇总,更是对相关披露要素的以及流程披露的落实与细化。

“我之前常常去**银行查询理财产品,原本该行在兑付时对于产品的具体投资情况表述非常清楚,但是最近该行却不再披露投资的具体债券,这中故意‘遮挡’让我觉得不太放心”,投资者王女士对《证券日报》记者表示。

  关于2015年的投资,上述专业人士建议,虽然投资于货币市场的金融产品,其收益率将会持续走低。但和老百姓的理财息息相关的,则是银行理财产品和货币基金的收益会有所缩水。就目前理财市场的产品丰富程度来看,银行理财产品和货币基金依然是老百姓必不可少的理财工具。债券市场因为去年年底的“黑天鹅”事件影响,风险已经逐步释放,因此,2015年债券市场或有一定的投资机会。另外,还有一些互联网理财产品,特别是P2P、票据、众筹等产品,其风险在2015年也会进一步释放,因此投资者需要谨慎对待。

  在产品发行方面,意见稿第八十七条规定商业银行需要在银监会指定媒体和官方网站至少披露理财产品的说明书、协议书、风险揭示书和客户权益须知,发售、募集和成立的相关公告,这无疑是对理财产品发行信息披露透明度和完备性要求的进一步提升。此前对于产品发行信息披露的要求在《关于进一步加强商业银行理财业务风险管理有关问题的通知》(银监发[2011]91号)中有所提及,该通知中要求商业银行“所有针对个人客户发行的理财产品,产品相关的事前、事中、事后信息均应在总行的官方网站上予以充分披露,私人银行客户与银行另有约定的除外。”可以注意到,上述条款对于在事前、事中和事后披露相关信息的性质、范围、时间等等都没有做出明确的规定,而此次拟定的意见稿详细列明了理财产品发行信息披露的性质和范围,同时第八十条要求商业银行应该在理财产品成立日后的5日内披露包括理财产品成立日、产品募集规模等在内的成立公告,这从时间上以及披露的内容上对理财产品发行信息的披露作出了更加明确的要求。

本报记者了解到,根据监管规定,理财产品结束时银行应当披露包括但不限于实际投资的资产种类、投资品种、投资比例、销售费、托管费、投资管理费和客户收益等,而目前即便是信息披露的“优等生”大多也只能披露监管所要求的部分信息,对于具体的投资品种和管理费等则有所保留。

  关于理财产品的发展趋势,未来高收益理财产品的投资期限将会大大的延长。据银率网数据库统计,2014年预期收益率超过6%(包含)的银行理财产品,其平均投资期限为253天,而2013年这一平均值仅为130天。接近两倍的差距,历史数据是最有力的佐证。

  根据普益财富在第三季度银行理财能力排名中的数据统计,当季纳入统计的商业银行的中大约只有40%左右披露了理财产品说明书,并且部分银行也存在仅有部分产品披露说明书的情况。而对于规模方面,统计期间内发行的理财产品中有接近60%公布了募集规模,而且很少有银行披露实际募集规模。因此,此次意见稿的相关披露要求,将在很大程度上改善当前理财产品信息发行信息披露透明度不佳的现状。

理财产品到期披露

  向净值型产品转型

  在产品到期方面,意见稿第九十条规定,商业银行应当在产品终止后5日内披露理财产品到期公告,到期公告至少应该包括产品存续期限、终止日期、收益分配情况和费用情况等信息。此前监管对于产品到期信息披露除了上述91号文的要求外,没有更加详细的规定。同时,根据普益财富的统计,第三季度到期的理财产品中,公布了到期收益率的产品产品占到整体到期产品的比例约为65%,有56家(占比约为30%)银行没有对其统计期内到期的理财产品发布任何到期公告。

投资品种被“雪藏”

  银监会创新监管部于去年12月下发了《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》。意见稿第127条规定了风险准备金提取来源和提取比例,对于除项目融资类产品及结构性产品外的预期收益率型产品,按其产品管理费收入的50%计提,项目融资类产品、结构性产品及其他产品,按其产品管理费收入的10%计提,其他产品中包括净值型理财产品。对预期收益率型产品和净值型产品风险准备金提取比例实行差异化规定。

  在产品运行方面,意见稿第八十九条规定,商业银行在每季度结束之日起15日内,每年结束之日起90日编制理财产品季度和年度报告,对于存续期在90天(含)内的产品,应该在存续期内至少编制一次理财产品的运作报告。该项规定也是对91号文相关条款的进一步细化和落实,并且有望从根本上改变当期商业银行部注重理财产品运行报告从而导致运行信息披露质量偏低的现状。根据普益财富第三季度银行理财能力排名报告的统计,有116家银行没有对其统计期间内运行的理财产品发行过任何运行公告,占比超过60%。

“原本**银行的理财产品收益率一直是高于很多大中型银行类似产品的,且该行兑付公告一直很完整,投资的资产类别和具体债券种类都包含,但是从11月底开始,该行突然不再披露具体的投资品种了”,上述投资者王女士表示,“今年下半年债券市场的消息比较多,不了解银行同类理财产品过往的投资手法和习惯,作为投资者难以判断收益率能否保持稳定,也很难预判风险。”