27、阴阳鱼(下)

很多专家自己做投资中还不如一般人,  巴菲特强调投资一定要理性,不自是故彰,不自伐故有功,余食赘(zhui)行,踮起脚跟想站得高一些反而站不稳

  我们自身最大的错误就是做事不理性,喜欢自作聪明,实际非常愚蠢。正如格雷厄姆所说:“事实上,投资者的主要问题,或者说最大的敌人,很可能就是自己。”

这是欲扬反抑,阳中有阴,因阳得阴。

3、译文

用规律去衡量这些行为,可以说都是多余无用的,大家也许讨厌这些行为,所以懂得规律的人是不会这样做的。

  4、自矜者不长:心理学中的研究表明,人们总是对自己的知识和能力过度自信,这几乎是人类最根深蒂固的心理特征之一。研究还表明各领域内的专家往往比普通人更趋向于过度自信,投资专业人士也是如此。巴菲特对自己的能力认识非常清醒:“在伯克希尔公司我们从来没有试图要从无数个其价值未经证实的公司中挑出向个幸运的胜利者,我们根本没有聪明到这种程度,对此我们很有自知之明。相反,我们试着运用伊索寓言中提出的具有2600年悠久历史的公式,寻找那些我们有合理的信心来确定有多少只小鸟在树林中以及它们何时会出现的公司。显然,我们永远不可能精准地预测一家公司现金流入与流出的确切时间及精确数量,所以我们试着进行保守的预测,同时集中于那些经营中意外事件不太可能会为股东带来灾难性恐慌的产业中。即便是如此,我们还是常常犯错,大家可能还记得我本人就曾经自称是相当熟悉集邮、纺织、制鞋以及二流百货公司等产业的家伙。”

这是先抑而后物,因阴而得阳,是谓阴中有阳。

2、注释

企:踮起脚跟。跨:迈大步。自见者不明:自此以下四句见二十二章注。

  我们生活中特别信赖专家,但是爱情婚姻上没有专家,很多专家自己的恋爱婚姻并不幸福。

企者不立,跨者不行,自见者不明,自是者不彰,自伐者无功,自矜者不长。其在道也,曰余食赘行。物或恶之,故有道者不处。

一、原文

  《道德经》第24章说:企者不立,跨者不行,自见者不明,自是者不彰,自伐者无功,自矜者不长。其在道也,曰余食赘行。物或恶之,故有道者不处。

不自见故明,不自是故彰,不自伐故有功,不自矜故长。夫唯不争,故天下莫能与之争。不显露自己,反能显明;不自我肯定,反而能彰显肯定;不自我夸耀,反而能成功;不故意矜持(拘谨),反而张扬。不去争长争短,天下没有谁能与他争。

三、赏析

上一章老子讲述了合“道”与违“道”的区别,本章老子又接着讲了不合“道”的结果。这是老子思想中极富精义的部分。他借用“企者”、“跨者”、“自见者”、“自是者”、立“自伐者”、“自矜者”这些与“道”相背离的人的不好的结局来劝告世人,要戒除自以为高明、自以为是、自吹自擂、妄自尊大等虚荣思想。上升到理论高度,就是说人的主观意志和客观规律之间普遍地存在着矛盾,人的这些自我性的行为是违背大道和大德的行为,因而,也根本达不到我们预期的目的和渴望的结果。

从中我们得到的启示是:做人不能太虚荣、太张扬、太妄自尊大。在这个物欲横流的社会,人心变得越来越浮躁,虚荣心与日俱增,我们如何身处闹市而抛却浮华,做一个大道大德之人?这是很多人都关心的问题,可是针对这个问题没有人能够给我们一个切实可行的答案。老子作为一个几千年前的思想家,他的思想体系对现代人而言依然具有很大的借鉴意义,他对大道的透析以及形成的处世哲学是我们人类的思想瑰宝。


  2、自是者不彰:投资者有一种喜欢贴标签的错误倾向,过分强调一种典型区别的重要性,而不顾有关其他潜在可能性的证据,行为金融学称为代表性偏差。比如,大多数投资人坚信“好公司”就是“好股票”,但是,好公司的股票过于高估就成了“坏股票”,坏公司的股票过于低估就成了“好股票”。巴菲特(1996)说:“即便是对于最好的公司,你也有可能买价过高。买价过高的风险经常会出现。”

还有一句”古之所谓曲则全者,岂虚言哉!诚全而归之。”亦翻译一下:古人所说的曲则全者,真是没有骗我啊!就如同完整无缺的纯白之玉一样的女子出嫁!你看老子这是有多激动和开心啊!

3、译文

踮起脚跟想站得高一些反而站不稳,迈着大步想走得快一些反而走不远;自我表现反而名声不大,自以为是反而声誉不高,自我夸耀反而没有功劳,自高自大反而不能超人。

  我理解大意是:抬起脚后跟,想站得比别人都更高一些,时间一久,就会脚指头痛,反而无法长久站立。大跨步前进,想走得比别人都更快一些,时候一长,就会两腿酸痛,反而难以走得很远。越是喜欢自我表现,想显得自己比别人都突出,别人反而越觉得你装,看不起你。越是喜欢自以为是,想显得自己比别人都高明,别人反而更觉得你傻,不值得理论。越是喜欢自吹自擂,想显得自己功劳比别人都大,别人越觉得你吹,没有一点功劳。越是自负自大,想显得自己比别人都有本事,最应该当头儿做首长,别人越觉得你傲,最不适合当头儿。从为人处世之道和自然之道来看,这些行为都是多余的,如同吃得过多反而会难受的食物,如同身上长得过多反而是累赘的赘肉。别说是人,连猫狗都嫌,所以按照大道行事的人不会做出这些自作聪明实为愚蠢的傻事。

全:盖谓交纳的玉完整无缺。本义为纯色玉;归:本义是女子出嫁。

二、原文

  1、自见者不明:很多人生活中喜欢自我表现,投资上却总想追随市场跟随主力,金融学家称之为羊群效应。格雷厄姆说过:“在华尔街要想投资成功,一要正确思考,二要独立思考。”巴菲特发现:“投资中真正需要的是思考而不是参考。不幸的是,伯特兰·罗素对生活的观察结果在金融界也出奇的相似:大部分人宁愿死也不愿思考。许多人的确如此。”

《道德经》22章后半段和24章。当所有的理论豁然开朗之后,老子感觉有说不完的话,当得起思如泉涌来形容之。

2、注释

其:代指以上行为。余食赘(zhui)行:剩饭赘瘤。比喻多余无用的东西。赘,多余的。行,同形,形体。或:也许。恶:厌恶。不处:不这样做。