自找麻烦心理有所释放 QDII维持震荡

剔除今年新发行以及2月成立的QDII后国内共有31只QDII基金,2010年新成立的QDII基金中,是近期美国股市的上涨使一些投资于成熟市场的QDII基金业绩开始崭露头角,如今的QDII基金业绩正呈现出,和10月20日成立的富国全球债券两只次新基金上周净值纹丝不动,  值得注意的是10月12日成立的鹏华环球发现

  已经过去的2010年,国内QDII基金发行数量激增,全年共计成立18只,此数量超过了2007年、2008年成立的QDII基金数量总和。

  其余7只QDII基金中,年初至今净值增长率未过1%的有2只,净值增长率在1%至2%区间的共有4只。

  近期QDII基金发行再次高潮迭起,截至昨日有四只QDII基金同时发售。与此同时,《每日经济新闻》记者了解到目前已经上报但是暂未获批的QDII基金尚有7只,包括诺安全球黄金基金、易方达黄金主题基金和华安大中华升级基金等仍在排队候批。

  理财一周报记者/周知秋

  目光前移,2007年四季度,QDII在备受追捧的情况下首度出海,中国香港地区的投资占到QDII
总资产的近80%,其次是以新加坡为首的东南亚地区(7.75%)和美国(5.94%),再次是英国(3.70%)和澳大利亚(2.98%)。这显示了QDII刚刚出海时的谨慎态度。

  据wind统计,上半年成立的7只QDII基金全部实现正收益。今年3月份成立的招商全球资源收益颇丰,自成立以来已经获得14.5%的收益率。汇添富亚澳精选、国泰纳斯达克100、国投瑞银新兴市场等净值增长率也均相对靠前,分别为9.2%、8.5%和7.2%。

  专家:

  此外,截至2月22日,财汇统计数据显示,可查询2010年四季报的QDII基金行业配置整体情况表明,金融、能源尽管所占净值比例较前两年有所下滑,但依旧是头两大重仓行业。与此同时,原材料也为QDII行业基金所青睐。

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  截至2月23日,财汇统计数据显示10只老QDII基金在上市至今回报这一数据上实现正收益的仅有3只,分别为海富通中国海外精选、交银环球精选以及华宝兴业海外中国股票。上述3只QDII基金净值上市至今分别实现了79.8%、71.5%以及11%的增长率。

  QDII新版图

  爱尔兰债务问题和通胀担忧在上周继续影响着投资者的情绪,不过,随着负面消息的消化,美股止跌回升,单周来看美股小幅波动。相比之下,港股受到A股影响大幅下挫。

  值得一提的是,与其他大多数QDII基金专注于港股、美股不同,汇添富亚澳成熟股票持有的澳大利亚股票占该基金净值37.7%。从投资股票所处行业来看,金融、原材料、能源也是该基金最看好的三个行业。上述三个行业的股票投资组合分别占该基金净值比例16.36%、20.19%以及8.92%。

  从记者了解的情况来看,在有的基金公司依然肯定外方投资顾问作用的同时,亦有不少基金公司认为自己已经具备独立投研管理的能力,不再需要外方投资顾问协助。

  恒生国企指数下跌3.60%,受此影响,9月底刚刚成立的次新基金嘉实恒生中国企业净值随波逐流,也下跌3.19%。其他QDII基金相对抗跌,嘉实海外中国股票、博时大中华亚太精选、汇添富亚澳精选三只基金净值跌幅在2%以上。不过国投瑞银新兴市场、国泰纳斯达克100、工银瑞信全球精选等净值均出现小幅上扬。

  海富通中国、交银环球收益最大

  业绩现极端分化

  不过业内人士分析,两只基金净值变化慢,这主要是和基金性质有关,鹏华环球发现为投资于基金的基金,而富国全球债券主要投资于债券领域。

  该基金股票和基金投资占比目标为95%,可能比例为60%~100%,其中股票投资比例不低于60%。

  值得一提的是,来自长江证券的统计结果显示,从2007年四季度到2010年二季度公布的季报中的行业配置来看,金融、能源始终是QDII基金热衷的头两大重仓行业,两者持仓总和始终占到股票总投资的50%左右。

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  截至2月23日,来自财汇的统计数据显示,剔除今年新发行以及2月成立的QDII后国内共有31只QDII基金。由此可见,QDII基金已经成为基金市场中不可或缺的一个品种。

  在业绩大分化情况的背后,是近期美国股市的上涨使一些投资于成熟市场的QDII基金业绩开始崭露头角,与此同时,那些投资于中国香港、亚太等新兴市场的QDII基金受市场走势拖累,出现了不同程度的亏损。

  每经记者 支玉香 发自深圳

  从成立时间来看,目前31只QDII基金总共可以分为三批。从相对长期的角度来看,前两个批次成立的老QDII基金中不乏实现抢眼收益的QDII基金。2010年新成立的QDII基金中,截至2月23日,受益于美股上涨的国泰纳斯达克100指数表现最好。

  自2007年首批出海的4只QDII成立至今,不到4年的时间里,QDII基金数量骤增。过去的2010年一年中,就有22只QDII基金成立,其中仅有10只聘请了境外投资顾问。

  

  以海富通中国海外精选为例,该基金于2008年6月27日成立,主要投资对象为在中国香港、美国等海外证券交易所上市的具有“中国概念”的上市公司。

  值得一提的是,海富通今年1月成立的大中华股票基金也未聘请境外投资顾问。记者了解到,该公司认为经过近几年的积累和发展,公司对境外上市的中国概念股票的研究投资能力得到提升,研发人员和团队也得到充实和提高,已经具备独立运作的条件。

  受上述情况影响,上周QDII基金净值大多数下跌,不过平均跌幅相对较小,然而值得注意的是,今年上半年成立的QDII基金净值均保持了正收益。

  回看以往,2008年四季度时该基金股票仓位由41%增至73%,且增持对象主要是中国香港市场的金融股和能源股。在2009年一季度后的几个月反弹中,这两个板块表现非常出色,该基金也因此受益匪浅。

  理财一周报记者/周知秋

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  2010年是QDII军团大扩容的一年,从QDII基金成立时间来看,除去当年2月份和11月份外,2010年中每个月份均有至少1只QDII基金成立。

  值得一提的是,投资于新兴市场的国投瑞银新兴市场股票年初至今净值负增长4.1%。两者相比,国泰纳斯达克100指数领先超过10个百分点。

  值得注意的是10月12日成立的鹏华环球发现,和10月20日成立的富国全球债券两只次新基金上周净值纹丝不动,可见处于建仓期的基金仍旧小心前行。而自成立以来富国全球债券净值仍旧为1元,鹏华环球发现稍有变化,目前净值为0.993元。

  二是关注该QDII基金是否保本。值得一提的是,当初第一批出海的QDII基金的投资均偏于保守,大部分产品对美元本金是承诺保本的。不过现在的QDII产品绝大部分转战股票市场,风险和收益是均等的。在收益提高的同时,风险也相应加大。投资者需要仔细比较产品设置,鉴别风险显得尤为重要。

  反观年初至今17只未能实现收益的QDII基金整体业绩情况,净值负增长未过1%的共有5只,净值负增长在1%至3%区间内的共有8只。

  如今一年已经过去,回头来看这些QDII基金自成立至今的收益率,18只同级QDII基金表现出了截然不同的变化。

  此后QDII在香港市场的配置有所下降,始终保持在70%左右,更多的国家和地区进入了QDII基金的投资范围。最为显著的是韩国和印度,作为亚洲新兴市场,我国QDII基金至2010年中期在这两个市场的投资总和占到了全球总投资的7.95%,超过了在英国和澳大利亚这两个发达市场投资的总和(6.86%),也超过了QDII投资的两个传统热点区域(除中国香港外)——美国(7.53%)和东南亚(5.63%)。

  从成立时间来看,自2006年11月2日国内成立首只QDII基金华安国际配置混合算起,至2008年8月22日前两批中成立时间最晚的QDII基金交银环球精选成立,前两批老QDII基金共有10只。

  事实上,除了QDII投资市场有所差别外,每个基金公司对旗下QDII产品投资管理模式不同亦是造成业绩分化的一大原因。

  三是QDII基金的投资人管理水平也是投资者需要注意的地方。正如在国内市场买基金要挑基金公司和基金经理一样,买QDII产品,也要仔细挑选境外投资水平较高的管理人。对于QDII基金,管理人的境外投资和管理水平,都将是决定QDII产品投资收益的关键因素。

  除了自身投研能力逐步加强,开始具备独立管理能力外,基金公司在与境外投资顾问合作中存在一系列问题也是导致基金公司“单飞”的一大原因。